ifx78

Mengapa Kekuatan Dolar AS Adalah Katalis Jangka Panjang Untuk Emas



Seperti kita ketahui, emas dan dolar AS memiliki hubungan terbalik. Emas dihargai dalam dolar AS dan driver masing-masing serupa (dari sudut pandang terbalik). Selama periode jangka panjang keduanya tren dalam arah yang sama tetapi besarnya gerakan dapat bervariasi dan sangat berbeda.

Hubungan terbalik standar belum sempurna dalam beberapa bulan atau tahun terakhir.



Kami menyoroti (dengan garis-garis vertikal) titik-titik di mana emas menguji dinding resistensi. Seperti yang Anda lihat, hubungan dengan dolar belum seragam.

GDX, Emas, dan Dolar AS

Secara khusus, perhatikan apa yang terjadi pada 2017. Dolar turun tajam dan menembus level terendah 2016 ke bawah, namun Emas tidak membuat tinggi baru dan stok emas bahkan tidak mendekati level tertinggi 2016 mereka.

Baru-baru ini, kebalikannya telah terjadi. Dolar AS telah atau sedang menembus ke tertinggi baru namun emas jauh lebih dekat ke tertinggi 52-minggu daripada terendah 52-minggu.

Bulls emas berharap breakout akan berbalik arah dan menyebabkan penurunan besar. Tentunya, penurunan besar akan mendorong emas ke breakout besar-besaran. Atau akankah itu?

Ingat 2017. Emas tidak breakout dan stok emas berkinerja lebih buruk. Fundamental emas tidak bullish karena suku bunga riil meningkat sepanjang 2017. Pelemahan dolar hanya mencegah emas dan saham emas dari faring lebih buruk.

Jika dolar turun lagi dan untuk alasan yang sama seperti pada 2017 (pemulihan global dan risiko global dihindari) maka kita seharusnya tidak mengharapkan Emas untuk breakout. Jika kekuatan di saham AS dan saham global berlanjut maka emas tidak akan menembus terlepas dari apa yang terjadi pada dolar AS.

Jika dolar AS terus naik sepanjang 2019 maka pada akhirnya akan menyebabkan segudang masalah yang akan mengarah pada kebijakan yang lebih lembut dan penurunan suku bunga Fed. Emas mungkin tidak breakout pada awalnya tetapi pada akhirnya akan terjadi.

Skenario terbaik untuk emas adalah penurunan dolar ditambah dengan penurunan suku bunga riil, yang akan didorong oleh penurunan suku bunga Fed atau kenaikan inflasi yang konsisten ketika The Fed berdiri.

Mengawasi dolar AS selama beberapa minggu ke depan karena nasibnya bisa memberi kita perasaan di mana hal-hal berjalan untuk keseimbangan 2019 dan kemudian kita bisa menilai bagaimana reaksi emas.

__________________
FXOpen